1688金融界
91

股票什么是股票指数,有哪些种类?

admin2024-05-21 13:52:35

综合很多网络大神还有一些书本,自己的理解~~
股票指数有很多,我们日常听说的或接触到的,就那么几个。比如在美国,最有名的就是道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克指数;在中国,则是上证深证指数、香港恒生指数等。
股票指数是什么呢
其实就是股票的价格指数。它不是某一只股票的价格指数,而是一揽子股票通过某种方式计算出来的综合价格指数。
最早的道琼斯指数是由12个上市公司的股票构成,包括10只铁路股和2只工业股。这些公司都有一个共同的特点:实力雄厚、交投活跃。

有什么用?
前面已经说了,股指它是一种概观。由于股票价格起伏无常,有时风雨有时晴,这样子,投资者就需要一个晴雨表,这个股票指数就可以看做便利投资者的晴雨表。
对于具体某一种股票的价格变动,投资者比较容易了解到,而对于多种股票价格的变化,要逐一了解,就很麻烦。于是只有小学学历的查尔斯·亨利·道先生就在19世纪末创造了道琼斯工业指数,把脉整个市场。
怎么算?
像最初的道琼斯工业指数一样,要创股指,首先得囊括公司。有的股指是囊括了所有的公司,有的则是选择了部分卓越的公司,前者叫做综合指数,后者叫做成分指数。比如上证指数其实叫上证综合指数,而深证指数就是由500只深圳具有代表性的成分股组成。
公司囊括好了,就得想一个计算方式来把他们综合称指数。
股指计算方式一般是加权计算,这里头又分为价格加权和市值加权、GDP加权等。比如道琼斯工业指数就是价格加权,标准普尔指数与纳斯达克指数则是市值加权。
价格加权是将囊括的股票价格加总,然后除以公司数量。同样地,市值加权中,每家公司的权重与其股价的市值成比例。后一种显然具有优越性,在前一种计算方式中,不论公司规模有多大,高价股成比例的变动对指数的影响将大于低价股。这样子,公司一旦股票拆细,股价下跌,在指数中的影响力就会下降。
还得细分
股指是晴雨表,是概观不错。可是A股市场上这么多公司和股票,投资者要想确定投资对象,单看一个全局肯定是不够的。这就得细分,细分到投资者想买的领域,联系和规律才会更明朗。
比如说,按照板块划分、规模划分
按照板块划分其实就是按照上市标准和市值划分。主板、创业板、中小板、新三板等,每个板块又有对应的指数。
按照规模划分有上证50、沪深300、中证500等。这些后面带有数字的,一般就是规模大小,像上证50就是上海市场市值前50的公司组成的指数,沪深300就是沪深两市市值前300的公司组成的指数。
当然也不都是这样子理解,中证500、中证1000就有点特殊。中证500是沪深两市排名从301到800的这500只股票;同样地,中证1000是从排名801到1800的这800只股票,而非1到1000计算。
概念板块则是针对市场的热点设计而成。在中国,很有意思的就是二胎概念,还有一带一路、大飞机等等。
此外,还有按照行业划分的行业板块,按地域划分的概念板块等等。
总得来说就是,我们自己想买的股票所属的细分的类别,和大盘不一定同步,因为大盘中有很多很多类别,颗粒度太粗。这也是为啥有时候大盘蹭蹭上涨,自己的股票却一路下跌。不错,这时候,你就是拉低指数拖后腿的那一个。
获得收益
值得注意的是,从长期来看,大盘涨跌与投资者收益不一定相关。
行业份额的变化通常反映的是公司的数量变动,而不是单个公司的价值变动。金融业与科技板块权重增加,不代表板块中个股价值增加了,更多地是因为板块中加入了很多新的公司。而科技股虽然增长最快,但其收益率却不是最可观的。
投资者在某个行业的收益,与行业本身的成长是无关的。例如,如果你看好科技股板块,它的快速扩张可能导致你过于乐观,支付过高的价格,也就损失了收益率。但在某个停滞不前或者成长缓慢的行业,其价格低于基本面,投资者收益反而更高。
最后,既然股票指数是加权来的,有历史悠久实力雄厚的大公司,也不乏成长型的小公司,那到底该怎么买呢?于是又了ETF——指数基金。ETF投资的对象大部分都是指数。基金经理除了自己研发该买什么股票,一般就是复制股指的编制,被动跟踪股指走势。不过这个资金门槛高,我等贫民就不合适入场啦……

发布于 22:10著作权归作者所有

股票指数

即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常,投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化,投资者容易了解,而对于多种股票的价格变化,要逐一了解,既不容易,也不胜其烦。为了适应这种情况和需要,一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势,编制出股票价格指数,公开发布,作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果,并用以预测股票市场的动向。同时,新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标,来观察、预测社会政治、经济发展形势。

这种股票指数,也就是表明股票行市变动情况的价格平均数。编制股票指数,通常以某年某月为基础,以这个基期的股票价格作为100, 用以后各时期的股票价格和基期价格比较,计算出升除的百分比,就是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降,可以判断出股票价格的变动趋势。并且为了能实时的向投资者反映股市的动向,所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。

我国的股票指数

1.上证股票指数系由上海证券交易所编制的股票指数,1990年12月19日正式开始发布。该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票,其中新上市的股票在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。

  该股票指数的权数为上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分,其流通量与总股本并不一致,所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大,上证指数常常就成为机构大户造市的工具,使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。

  上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股市行情的变化相同步的,它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。

2.深圳综合股票指数系由深圳证券交易所编制的股票指数,1991年4月3日为基期。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同,其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票,权数为股票的总股本。由于以所有挂牌的上市公司为样本,其代表性非常广泛,且它与深圳股市的行情同步发布,它是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据。在前些年,由于深圳证交所的股票交投不如上海证交所那么活跃,深圳证券交易所现已改变了股票指数的编制方法,采用成分股指数,其中只有40 只股票入选并于1995年5月开始发布。

现深圳证券交易所并存着两个股票指数,一个是老指数深圳综合指数,一个是现在的成分股指数,但从最近一年多的运行势态来看,两个指数间的区别并不是特别明显。

世界上几种著名的股票指数

①道·琼斯股票价格平均指数

  又称道氏指数,它采用不加权算术平均法计算。道氏指数包括:道氏工业平均指数,由30家工业公司的股票价格平均数构成;道氏公用事业平均指数,由15家公用事业公司的股票价格平均数构成;道氏运输业平均指数,由20家运输公司的股票价格平均数构成;道氏65种股票价格平均数,由上述工业、运输业、公用事业的65家公司的股票价格混合构成。 道·琼斯股票价格平均指数以1928年10月1日为基期,在纽约交易所交易时间每30分钟公布一次,用当日当时的股票价格算术平均数与基期的比值求得,是被西方新闻媒介引用最多的股票指数。

②标准普尔指数

  标准普尔指数由美国标准普尔公司1923年开始编制发表,当时主要编制两种指数,一种是包括90种股票每日发表一次的指数,另一种是包括480种股票每月发表一次的的指数。1957年扩展为现行的、以500种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数,在开市时间每半小时公布一次。

标准普尔指数以1941-1943年为基数,用每种股票的价格乘以已发行的数量的总和为分子,以基期的股价乘以股票发行数量的总和为分母相除后的百分数来表示。由于该指数是根据纽约证券交易所上市股票的绝大多数普通股票的价格计算而得,能够灵活地对认购新股权、股份分红和股票分割等引起的价格变动作出调节,指数数值较精确,并且具有很好的连续性,所以往往比道·琼斯指数具有更好的代表性。

③恒生指数

恒生指数是香港股市历史最久的一种股价指数,由香港恒生银行于1969年11月24日公布使用。

  现行恒生指数以96年7月31日为基期,根据各行业在港上市股票中的33种具有代表性的股票价格加权计算编制而成。因为这33家公司的股票总值占全部在港上市股票总值的65%以上,所以恒生指数是目前香港股票市场最具权威性和代表性的股票价格指数。

④日经指数

  日经股票价格指数是日本股票市场的股票价格指数。它是用近500种股票价格之和除以一个常数得出来的。由于日本经济在世界经济中的特殊地位,日经指数日益为世界金融市场重视。

⑤金融时报指数

金融时报指数的采样股票是根据英国伦敦国际证券交易所上市的主要100家大公司的股票选定的,并以每分钟一次的频率更新。该指数采用算术加权法计算

什么是股票指数

大家常常听见沪深300、上证50等。这些就是主要的国内股票指数,股票指数其实就是一堆个股的集合,有的个股占比高,有的个股占比低,最后加权平均一下算出一个数字就是股票指数了。

股票指数的种类

不同的股票指数有不同的风格,在通过ETF投资股票指数的时候,投资者要考虑不同的市场风格阶段和轮动。

上证50,又称漂亮50。是由上海证券市场规模大、流动性好的,具有代表性的50只股票组成,综合反映了上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。目前成份股中绝大多数个股总市值1000亿以上,比如茅台、招商、平安等等。上证50指数的行业集中度也非常高,其中金融板块比重已经接近六成,因此上证50指数走势受金融板块影响很大。

上证180,以沪市A股排名最靠前的180只股票作为样本股,可以反映上海证券市场运行状况,能够作为投资评价尺度以及金融衍生产品基础的基准指数。

沪深300,包含沪深两市中按照规模与交易量大小两个维度共同参考选出的300只成份股,因此沪深300俗称蓝筹股的代表。沪深300同时包含上证50的成份股,是一个非常全面的最能代表中国股市的指数。沪深300的行业分布比较平衡,各个领域都有涉及。所以相对上证50而言,沪深300的走势更稳定。

中证500,前面介绍的都是大中盘股,中证500指数则代表了中国证券市场的中小盘股票,全市场股票按照规模从大到小排序,取第301名到第800名,从行业分布来看中证500的成份股范围更广,其中占比比较大的都是科技类成长型企业。

  • price return: A price index uses only the prices of the constituent securities in the return calculation
  • total return: A rate of return that is calculated based on a return index is called a total return. + If the assets in an index produce interim cash flows such as dividends or interest payments, the total return will be greater than the price return.

目标市场、成分证券、如何给权重、多久调整、什么时候重新回顾选择过程

Price-weighted index: too price-sensitive

is simply an arithmetic average of the prices of the securities included in the index. The divisor of a price-weighted index is adjusted for stock splits and changes in the composition of the index when securities are added or deleted, such that the index value is unaffected by such change

One disadvantage is that a given percentage change in the price of a higher priced stock has a greater impact on the index’s value than does an equal percentage change in the price of a lower priced stock

Equal dollar amounts, frequent rebalancing

  • high transaction fee that decreases return
  • the weights placed on the returns of the securities of smaller capitalization firms are greater than their proportions of the overall market value of the index stocks
    • The Value Line Composite Average and the Financial Times Ordinary Share Index are well-known examples of equal-weighted indexes
  • weights based on the market capitalization of each index stock (current stock price multiplied by the number of shares outstanding) as a proportion of the total market capitalization of all the stocks in the index
  • This weighting method more closely represents changes in aggregate investor wealth than price weighting. Because the weight of an index stock is based on its market capitalization, a market capitalization-weighted index does not need to be adjusted when a stock splits or pays a stock dividend.
  • Exclude founder shares, those shares held by corporations or governments as well
  • Sometimes the market float calculation excludes shares that are not available to foreign buyers and is then referred to as the free float, to better match the index weights of stocks to their proportions of the total value of all the shares of index stocks that are actually available to investors.

Float-adjusted market capitalization-weighted index - too much momentum

  • is constructed like a market capitalization-weighted index. The weights, however, are based on the proportionate value of each firm’s shares that are available to investors to the total market value of the shares of index stocks that are available to investors
  • Firms with relatively large percentages of their shares held by controlling stockholders will have less weight than they have in an unadjusted market-capitalization index
    • the advantage of market capitalization-weighted indexes of either type is that index security weights represent proportions of total market value. The primary disadvantage of value-weighted indexes is that the relative impact of a stock’s return on the index increases as its price rises and decreases as its price falls (overvalued, larger market cap)
    • Holding a portfolio that tracks a value-weighted index is, therefore, similar to following a momentum strategy, under which the most successful stocks are given the greatest weights and poor performing stocks are underweighted.
      • The Standard and Poor’s 500 (S&P 500) Index Composite is an example of a market capitalization-weighted index
  • An index that uses fundamental weighting uses weights based on firm fundamentals, such as earnings, dividends, or cash flow. In contrast to market capitalization index weights, these weights are unaffected by the share prices of the index stocks (although related to them over the long term). Fundamental weights can be based on a single measure or some combination of fundamental measures.
  • Note that a firm with a high earnings yield (total earnings to total market value) relative to other index firms will by construction have a higher weight in an earnings-weighted index because, among index stocks, its earnings are high relative to its market value.


The Financial Times Stock Exchange (FTSE) in partnership with Research Affiliates has many fundamentally weighted indexes. Indexes are weighted using fundamental factors such as total cash dividends, free cash flow, total sales, and book equity value.

The Invesco FTSE RAFI U.S. 1000 ETF is one fund managed to a FTSE RAFI Index. The Fund seeks to replicate the holdings and performance of the FTSE RAFI US 1000 Index.


investopedia.com/terms/.

股票指数详解



股票指数

一、港股指数

2014年港股证券市场和A股证券市场采取了互联互通机制,A+H股模式可以让投资者参与到更广泛的国际市场的投资当中,为A股市场的成熟起到积极的推动作用。

港股机构较多,投资更理性,估值一般偏低,低市盈率是常态,很难被市场修复。2014年沪港通开启,无形中加强了港股的流动性和波动性,港股市场成为我国很多上市企业面向全球的窗口;也因为沪港通,港股为投资者增加了购入科技股的入口,比如美团、阿里巴巴、腾讯控股、京东健康等优秀科技企业。

图1-1为恒生指数日线级别K线图,行情时间跨度为2021年5月27日到 2022 年 1 月 29 日。






二、A股指数

1984年,随着飞乐音响奏岀“复兴之路”乐章,证券市场第一次和国内的投资者见了面,它行了个礼,正了正衣冠,随着改革开放的深入,阔步向前。

股票市场在发行上先后经历了股份制改革、市盈率发行、协商定价和市场化询价发行;监管上趋向注册制,退市淘汰也逐步在完善中;交易上国内暂时还是T+1股票交易制度和做多机制。

我国股票市场主要有五大指数,分别为上证指数、深成指数、中小板指数、 创业板指数和科创板指数。

1.上证指数

上证指数是上海证券综合指数的简称,其样本股是在上海证券交易所全部上市股票,包括A股和B股,反映上海证券交易所上市股票价格的变动情况,自 1991年7月15日起正式发布,如图1-2所示,为上证指数行情图。

图1-2为上证指数日线级别K线图,行情时间跨度为2021年5月27日到 2022 年 1 月 29日。









1-2上证指数日线级别K线图


样本日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券,于上市满三个月后计入指数,其他新上市证券于上市满一年后计入指数;其指数样本被实施风险警示的,从被实施风险警示措施次月的第二个星期五的下一交易日起将其从指数样本 中剔除;被撤销风险警示措施的证券,从被撤销风险警示措施次月的第二个星期 五的下一交易日起将其计入指数;最后上海证券交易所上市的红筹企业发行的存 托凭证、科创板上市证券将依据修订后的编制方案计入上证指数。从计算公式中,我们可以知道上证指数就是全市场的一个综合表现。

2.深成指数

深圳成长指数指的是深圳证券交易所编制的,以深圳证券交易所挂牌上市 的全部股票为计算范围,以发行量为权数的加权综合股价指数。深成指数由深圳证券交易所从1991年4月3日起开始编制并公开发表,该指数规定1991年4月3日为基期,基期指数为100点,如图1-3所示,为深成指数行情图。





1-3深成指数日线级别K线图


图1-3为深成指数日线级别K线图,行情时间跨度为2021年5月27日到 2022 年 1 月 29日。

3.中小板指数

中小板指数即中小企业板指数,指从深交所中小企业板上市交易的A股中 选取的、具有代表性的股票,参考公司治理结构、经营状况、发展潜力、行业代表性等因素后,按照缓冲区技术选取中小板100指数成分股;此后需要对入围的股票进行排序选出成分股。如图1-4所示,为中小板指数行情图。

图1-4为中小板指数日线级别K线图,行情时间跨度为2021年5月27日 到2022年1月29日。





1-4中小板指数日线级别K线图


4.创业板指数

创业板指数,是以起始日为一个基准点,按照创业板所有股票的流通市值, 一个一个计算当天的股价,再加权平均,与开板之日的基准点比较。创业板市场就是为创业型企业服务而立的创业板市场,通过创业板来促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展。为了更全面地反映创业板市场的情况,向投资者提供更多的可交易的指数产品和金融衍生工具的标的物,推进指数基金产品以及丰富 证券市场产品品种,深圳证券交易所于2010年6月1日起正式编制和发布创业板指数,该指数的编制参照深证成分指数和深证100指数的编制方法和国际惯例 (包括全收益指数和纯价格指数),如图1-5所示,为创业指数行情图。

图1-5为创业板指数日线级别K线图,行情时间跨度为2021年5月27日 到2022年1月29日。





1-5创业板指数日线级别K线图

5.科创板指数

2018年上交所新设科创板,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、 市场认可度高的科技创新企业,重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、 新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业 能力、增强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场的重大改革举措,通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施,增量试点、循序渐进,促使新增资金与试点进展同步匹配,力争 在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡,并促进现有市场形成良好预期,如图1-6所示,为科创板指数行情图。






图1-6为科创板指数日线级别K线图,行情时间跨度为2021年5月27日 到2022年1月29日。




猜你喜欢

  • 探索电子科技成都学院的教务系统:如何高效管理学习与课程

    探索电子科技成都学院的教务系统:如何高效管理学习与课程

    在当今信息化迅猛发展的时代,教育领域也在不断适应技术的进步,尤其是在教务管理方面。作为一名曾经在电子科技成都学院(以下简称“成电”)学习的学生,我深刻体会到学校的教务系统给学习和学业规划带来的便利。接...

    科技2025-02-07
  • 探索电子科技的基础与前沿:新时代的研究院

    探索电子科技的基础与前沿:新时代的研究院

    在当今这个科技迅速发展的时代,电子科技无疑是推动人类社会进步的重要动力之一。无论是在通讯、医疗、还是能源等领域,电子技术的创新为我们带来了巨大的便利与可能性。那么,作为电子科技的重要载体,研究院在这一...

    科技2025-02-07
  • 探索电子科技继续教育学院官网:开启您的学习新旅程

    探索电子科技继续教育学院官网:开启您的学习新旅程

    在当今这个快速发展的科技时代,提升个人技能和专业知识显得尤为重要。电子科技继续教育学院官网不仅是一个学习的平台,更是无数学员成长与转型的起点。我在这里与大家分享一些有价值的信息和个人经验,让您更好地了...

    科技2025-02-07
  • 探索未来:电子科技实验中学附属小学的创意教育之旅

    探索未来:电子科技实验中学附属小学的创意教育之旅

    在现代教育的浪潮中,电子科技实验中学附属小学作为一所富有创新精神的学校,始终走在教育改革的前沿。我们常常会问,一个小学如何能在科技迅猛发展的今天,为学生提供最具前瞻性的教育呢?让我带你一起走进这所学校...

    科技2025-02-07
  • 揭秘中山学院电子科技教务系统的全面解析

    揭秘中山学院电子科技教务系统的全面解析

    在快速发展的现代社会,教育技术也日新月异。其中,中山学院的电子科技教务系统无疑是推动教育信息化、提升教学质量的一大利器。今天,我想跟大家分享我对这一系统的深入认识和使用经验。 首先,教务系统的设计初衷...

    科技2025-02-07
  • 探究佛塑科技(000973):投资机会与市场前景分析

    探究佛塑科技(000973):投资机会与市场前景分析

    在股市中,每一个股票代码背后都隐藏着无数故事和机会。最近,关于佛塑科技(代码:000973)的讨论日益增多,那么这家公司到底有何魅力吸引了众多投资者的关注呢?公司背景佛塑科技成立于1993年,总...

    科技2025-02-07
  • 福建傲农生物科技:如何引领兽药行业的未来

    福建傲农生物科技:如何引领兽药行业的未来

    在中国的生物科技行业中,福建傲农生物科技集团股份有限公以其独特的创新意识和产品实力而闻名。作为行业的佼佼者,傲农不仅在兽药领域取得了显著的成就,还开拓了更广泛的市场。今天,我想与大家分享一下傲农生物科...

    科技2025-02-07
  • 优化福建省科技厅项目管理系统的策略与实践

    优化福建省科技厅项目管理系统的策略与实践

    在现代社会中,随着科技的快速发展以及科技项目的日益增多,如何有效管理这些项目成为了一个重要课题。尤其对于地方政府机构,如福建省科技厅,建立高效的项目管理系统显得尤为重要。在此,我将分享一些关于优化福建...

    科技2025-02-07
  • 探索科学的乐园:福建省青少年科技活动中心的精彩之旅

    探索科学的乐园:福建省青少年科技活动中心的精彩之旅

    在现代社会,科技已经成为了推动人类进步的重要力量。而青少年则是未来科技的希望。在福建省,不少人都知道福建省青少年科技活动中心,这里就像一座探索科学的乐园,吸引着无数求知若渴的年轻人。如果你问我,这个活...

    科技2025-02-07
  • 福建省人才与科技发展中心:推动科技创新与人才培养的引擎

    福建省人才与科技发展中心:推动科技创新与人才培养的引擎

    在近年来科技迅猛发展的背景下,福建省人才与科技发展中心,作为推动科技创新和人才培养的重要机构,扮演着越来越关键的角色。这个中心不仅致力于引进和培养各类优秀人才,还积极促进科技成果的转化与应用,为福建...

    科技2025-02-07
热门文章
热门标签
站长推荐
文章归档